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中国第一季 GDP 创 7 年新低,4 大要点解析经济指标

  

中国国家统计局今 15 日公布,第一季中国 GDP 同比增长 6.7%,低于上季的经济成长率 6.8%,也低于 2015 全年的经济增长 6.9%,创下 7 年新低,但在官方的成长目标 6.5-7% 区间内。

中国 2016 年第一季经济成长率为 6.7%,不仅成功达到总理李克强宣示的 6.5-7% 目标,也落在彭博社的预期内,而在中国统计局发布国内生产总值(GDP)前夕,英国《金融时报》也整理 4 大要点,解析中国经济指标透露哪些讯息:

1. GDP 成长率是否趋近增长底线?

中国 2016 年的经济增长目标为 6.5% 至 7% 之间,《金融时报》指出,GDP 成长率如果偏低、越接近 6.5% 的底线,意味着经济状况不佳,中国政府将面临更大的压力,祭出新的货币或财政政策以刺激经济。

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▲ 2015-2016 年中国 GDP 增速(source:中国国家统计局)

2. 服务业佔比是否持续成长?

中国 2015 年经历製造业市况不佳、钢铁、煤矿产能过剩,服务业蓬勃发展弥补了工业部门的下滑,但《金融时报》认为,2015 年金融服务的快速增长,使 2015 年基期较高,因此 2016 年中国服务业佔国内生产总值的比重,有可能会出现衰退,服务业是否能保持成长、符合中国的产业转型策略,值得后续观察。根据中国统计局的资料,第一季中国服务业佔国内生产总值比重最大,攀升至 56.9%,较去年同期增加 2 个百分点。

3. 房地产投资是否能止跌回稳?

《金融时报》指出,2015 年中国房地产投资下跌,冲击营建业获利,以及对水泥、铜、钢铁等大宗商品的需求。2016 年初中国房地产市场投资有短暂回温,而 15 日统计局的数据显示,城镇固定资产投资增长 10.7%,高于市场预期的 10.4%,也高于去年全年的增长速度。

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▲ 2015-2016 年中国固定资产、房地产开发投资增速 (source:中国国家统计局)

4. 国内消费的指标是否能保持增长?

2015 年中国国内消费对 GDP 贡献为 66%,投资对 GDP 贡献 36%,而净出口表现不佳,对 GDP 贡献为负值(-3%)。《金融时报》直言, 2016 年初以来,消费的指标之一——零售销售并未出现显着成长,推动增长的引擎熄火,不利于经济成长,今日中国统计局最新的数据,零售同比增加 10.3%,略高于外界预估的 10.2%。

China’s Economy Stabilized in First Quarter中国国家统计局新闻稿Chinese growth: 5 things to watch

(图片来源:《达志影像》)

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